Tasa de Banxico no subirá más, pero su 7% estará hasta 2018: encuesta

 

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Tras llevarla a 7 por ciento el mes pasado, el Banco de México (Banxico) llegó al final del ciclo alcista en su tasa de referencia, sin embargo, ese nivel podría mantenerse al menos hasta el cierre de 2018, según las previsiones de los especialistas del sector privado realizada en junio por el banco central..

 

De acuerdo con el sondeo, las estimaciones para este año son unánimes: la tasa se quedaría inmóvil. En tanto, para el cierre de 2018, hubo una mayor división entre los especialistas. La mediana se ubicó en 7 por ciento, con una previsión máxima de 8 por ciento y una mínima de 5 por ciento.

 

Entre analistas consultados por EL FINANCIERO existió la misma división.

 

“Entraremos en una etapa de pausa en las acciones de política monetaria, que durará hasta el otoño del año entrante, cuando Banco de México empezaría a reducir la tasa de referencia de forma gradual hasta niveles de 5.5 por ciento”, precisó Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA Bancomer.

 

En contraste, Mario Correa, economista en jefe de Scotiabank de México, comentó que aunque los mercados financieros parecen estar descontando bajas a la tasas de interés -ante una curva de rendimientos invertida-, el fuerte repunte que ha tenido la inflación apunta hacia nuevos incrementos en la tasa de referencia.

 

CAE PREVISIÓN SOBRE TIPO DE CAMBIO

 

La encuesta del Banxico también arrojó un cambio relevante en las estimaciones sobre el tipo de cambio. Para el cierre de 2017, se prevé que la paridad del peso frente al dólar se ubique en 18.70, es decir, 80 centavos menos de lo que se esperaba en la encuesta de junio.

 

Los flujos de inversión han favorecido a México, y tienen espacio para seguir haciéndolo si la renegociación del TLCAN se desenvuelve favorablemente para el país, aseveró Diego Cándano, director de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico de CIBanco.

 

Con ello, el tipo de cambio podría seguir bajando hacia los 17.50 pesos por dólar, anticipó. Sin embargo, todavía hay razones suficientes para esperar algunas correcciones.

 

Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base, dijo que, si la renegociación del TLCAN se conduce de manera favorable para México y la economía continúa creciendo, el dólar podría llegar a 17.50 pesos.

 

Fuente: periódico el financiero, secc. mercados del martes 4 de julio de 2017

 

 

Pese a alerta, estados pueden endeudarse… más

 

La Secretaría de Hacienda indicó que los estados más endeudados en el Sistema de Alertas, que ya fueron ubicados en color rojo y amarillo, podrán contratar deuda, pero sólo de manera temporal y con el aval de los congresos locales mediante convenios de ajustes.

 

Miguel Messmacher, subsecretario de Ingresos de la dependencia, explicó que Coahuila fue el único estado que se clasificó en color rojo en el sistema por su elevado endeudamiento, por lo que en principio no puede sostener ningún financiamiento adicional.

 

Sin embargo, la entidad tiene la posibilidad de que pudiera llegar a conseguir créditos extras, siempre y cuando establezca un convenio multianual de ajuste a sus finanzas, explicó en entrevista.

 

“Si el gobierno estatal establece una serie de compromisos de cómo va a estar ajustando sus finanzas públicas a lo largo del tiempo para asegurar que deje de estar en rojo, se podrá permitir que temporalmente pueda tener cierto endeudamiento para, por ejemplo, financiar un proyecto de inversión importante y no afectar el crecimiento en la entidad”, indicó.

 

En el caso de los 10 estados que fueron clasificados en color amarillo en el Sistema de Alertas, indicó que ellos no están limitados a un techo de cero endeudamiento pues todavía pueden pedir un financiamiento de hasta cinco por ciento de sus ingresos, es decir, no están imposibilitados para solicitarlo.

 

No obstante, si las entidades requieren financiamiento adicional, también tendrían que establecer convenios de ajustes que aseguren que esos créditos que fueran a pedir sean temporales para no generar un deterioro en sus finanzas públicas.

 

Messmacher resaltó que antes de la publicación de las alertas, había estados que comenzaron a reforzar sus potestades, como el caso de Baja California Sur, Zacatecas y la Ciudad de México.

 

Fuente: periódico el financiero, secc. economía del martes 4 de julio de 2017

 

 

¿Qué significa que la Bolsa Mexicana supere los 50 mil puntos?

 

El Índice de Precio y Cotizaciones (IPC) comenzó el segundo semestre del año con una nueva marca: cerró por primera vez arriba de los 50 puntos.

 

Pero que el principal índice accionario de la Bolsa Mexicana de Valores cerrara en este nivel no es un reflejo la salud de la economía nacional, sino de un cambio de las expectativas que mantendrán el crecimiento económico.

 

Para entender esto, podemos tomar como referencia la Encuesta de los Especialistas en Economía del Sector Privado.

 

De acuerdo con el documento dado a conocer en enero de este año, la media de los pronósticos anticipaban un crecimiento del PIB de 1.49 por ciento al cierre de 2017, pero para las expectativas de junio, la media de las expectativas subió a 1.98 por ciento, esto es, una recuperación de casi medio punto porcentual en seis meses.

 

Si bien es un menor crecimiento, la economía se aleja de las expectativas de recesión que se esperaban al cierre del año anterior y por el contrario, continuará en crecimiento. Menor, pero al fin y al cabo, crecimiento.

 

Este ajuste en las expectativas de crecimiento del PIB para México es resultado de un cambio en las condiciones que sostendrán la dinámica económica para este año.

 

Entre los factores que se habían anticipado que afectarían la dinámica de México se contemplaba una mayor inflación, una mayor restricción monetaria, la llegada de Donald Trump a la presidencia de los Estados Unidos, la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), una contracción en las exportaciones, una reducción en los flujos de divisas por concepto de petróleo y de remesas y un mayor deterioro del peso frente al dólar, por mencionar los más importantes.

 

Sin embargo, como se vio durante el primer semestre del año, cambiaron de manera importante  las condiciones que afectarían el desempeño económico para este año.

 

Aun cuando la inflación aumento a niveles no vistos en más de ocho años, el Banco de México ha ajustado su política monetaria para controlar la dinámica de los precios al consumidor. Un aumento de tasas en la economía afecta el crecimiento, ya que encarece el costo de los créditos.

 

Pero el crecimiento de la economía tiene dos frentes que están trabajando pese a los recortes al gasto gubernamental: el consumo interno y las exportaciones.

 

Por el lado del consumo interno las últimas cifras muestran que si bien hay una desaceleración, difícilmente caerá en terreno negativo. La desaceleración del consumo interno puede atribuirse a un mayor encarecimiento de las tasas de interés y a un mayor costo de las importaciones.

 

Mientras que, por el de las exportaciones se muestra un mayor crecimiento pese a que se esperaba una importante contracción ante la retórica antilibre comercio que tenía Donald Trump. Hasta el momento, las exportaciones mexicanas crecieron a 10.2 por ciento anual al cierre de mayo, siendo el principal comprador de nuestros productos Estados Unidos.

 

En el caso de los ingresos petroleros, la recuperación de los precios del crudo influyeron aumentara el valor de las exportaciones de crudo, lo que fortalece momentáneamente los ingresos públicos.

 

En tanto que, por el de las remesas, pese al aumento en el número de las deportaciones de inmigrantes ilegales, México tuvo un 6.3 por ciento más de ingresos de divisas entre enero y mayo de este año en comparación con el mismo periodo de 2016.

 

Estas condiciones son las que impulsaron al IPC a romper los 50 mil puntos.

 

Desde su mínimo del año y hasta este lunes, el IPC reporta un aumento de cuatro mil 556.1 puntos, equivalente a un 10 por ciento y los pronósticos apuntan a un periodo de consolidación en los siguientes meses, aunque está pendiente la renegociación del TLC y su impacto en variables como el tipo de cambio, inflación, política monetaria y crecimiento económico.

 

Otro factor que favoreció el impulso del mercado accionario fueron reportes de empresas mejor a lo esperado por los inversionistas, además que una recuperación del peso frente al dólar redujo la vulnerabilidad de los estados financieros a las fluctuaciones cambiarias.

 

Este cambio de expectativas influyo para que los inversionistas, tanto nacionales como extranjeros, aumentarán su exposición de al mercado accionario nacional que ha opacado el aumento en el rendimiento de instrumentos de renta fija.

 

Fuente: periódico el financiero, secc. mercados del martes 4 de julio de 2017